Effect of free cash flow, company size, and leverage on stock return with dividend policy as a moderation variable
Abstract
The purpose of this study was to analyze the effect of (1) free cash flow on stock returns , (2) company size on stock returns , (3) Leverage on stock returns (4) dividend policy in moderating free cash flow on stock returns , (5) dividend policy in moderating firm size on stock returns , (6) dividend policy in moderating free cash flow on returns stock .
This research uses quantitative research methods. The sampling procedure in this study was based on a purposive sampling method, the population in this study amounted to 13 companies with 65 data. This study uses
secondary data, which is obtained from the internet through the official IDX website ( www.idx.co.id ) and the official website of each company. The statistical method used to test the hypothesis is by using the SPSS statistical application.
The results showed that free cash flow and firm size had a positive effect, and leverage had a negative effect on stock returns. While the moderating effect in this study, dividend policy strengthens the effect of free cash flow and firm size on stock returns and dividend policy does not moderate the effect of leverage on stock returns.
Keywords
Free Cash Flow, Company Size, Leverage, Stock Returns and Dividend PolicyHow to Cite
References
Adiwibowo, A. S. (2018). Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Return Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemoderasi. Akuntansi Universitas Pamulang. Jurnal Ilmiah, 6(2): 203-222
Akal, A. T. U., Nur, S. W., & Nurlaela. (2022). Pengaruh Interest Rate Dan Financial Distress Terhadap Stock. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 9(2): 469–476
Antika, D. P., Jember, U., Fatekurohman, M., Jember, U., Anggraeni, D., & Jember, U. (2018). Analisis Hubungan Antara Financial Distress dan Keput
Astuti, R. V., & Khuzaini. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Firm Size, Profitabilitas dan Leverage terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 8(2): 2461-0593
Cahyaningrum, F., & Wijayanti, A. (2022). Pengaruh faktor keuangan dan nonkeuangan terhadap b return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel mediasi. 18(2): 319–325
Cahyati, M. Y., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahan dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Industry yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(1): 22–27.
Caparino, Olivia, and Saur C. Simamora. (2020): “Pengaruh Financial Distress (Altman Z-Score) Dan Debt Equity to Ratio Terhadap Return Saham SubSektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018.” Jurnal Ilmiah MProgress, 10(2): 108–118
Cynthia, & Salim, Susanto. (2020). Pengaruh Dividend Yield, Sales Growth, Firm Size terhadap Return Saham. Jurnal Komunikasi Creative, 2(4): 1-14
Fatmawaty, L. dan Afridayani. 2022. Pengaruh Free Cash Flow, Investment Opportunity Set, dan Beta Saham terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Semarak. 5(2): 147-163.
Guritno, Y. (2013). Pengaruh Financial Ratio dan Firm Size Terhadap Financial Distress serta Return Saham. Business & Management Journal, 10(2): 127–138.
Irawan, S., & Apriwenni, P. (2021). Pengaruh Free Cash Flow, Financial Distress, Dan Investment Opportunity Set Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1): 24–37.
Jawas, Mutia Permata, and Virna Sulfitri. (2022). Pengaruh Sustainability Reporting, Good Coorporate Governance Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomi Digital, 1(1):57-76.
Khoirul Fitroh, A., & Ella Fauziah, F. (2022). Pengaruh Return on Asset, Firm Size dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham. Jurnal Rekognisi Ekonomi Islam, 1(1): 135–146.
Kurniawan, A. R., & Hermanto, S, B. (2021). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(6):1-15.
Mangkey, J., Mangantar, M., Sumarauw, J., Rasio, P., Dan, P., Profitabilitas, R., & Return, T. (2022). Saham Pada Industri Perhotelan Di Bursa Efek Indonesia The Effect Of Market Ratios And Profitability Ratios On Stock Returns In The Hospitality Industry On The Indonesia Stock Exchange Jurnal Emba Vol . 10 No . 2 April 2022 , Hal . 911-920 J .Mangkey ., M . Mangantar ., J . Sumarauw. 10(2): 911–920.
Montoliang, F. C. (2018). Pengaruh Free Cash Flow Dan Economic Value Added Terhadap Return Saham (Studi pada Saham Perusahaan yang Tercatat Aktif dalam LQ 45 di BEI Periode. 10(11): 231–240.
Ningsih, W. W., & Maharani, N. K. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Return on Asset Dan Return on Equity Terhadap Return Saham.
Nuraini., Mardiyati, U., dan A. N. Gatot. 2020. Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Asset Growth, Likuiditas, dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2014- 2018. Jurnal Bisnis, Manajemen dan Keuangan. Vol. 1. No. 20: 374-385.
Prasetyorini, Bhekti Fitri. (2013). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, price earning ratio dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen. 1.1: 183-196.
Setyaningsih, P. I. dan Agus. S. (2021). Moderasi Ukuran Perusahaan pada Profitabilitas, Leverage dan Rasio Aktivitas terhadap Kebijakan Dividen. ISTISHODUNA. Vol. 17. No. 02: 141-162.
Sitorus, J. S., Siburian, E., Simbolon, Y., & br Naibaho, R. E. (2021). An effect from Operating Cash Flow, NET INCOME, ROA, and ROE on Stock Return BEI. Journal of Accounting, 11(2): 189-196.
Sudarsono, B., & Sudiyatno, B. (2016). 4304-Article Text-2912-1-10-20160826. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi (JBE), 23(1), 30–47.
Stephani, & Agustina, Dewi. (2019). Faktor-Faktor yang mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Perusahaan Non-Keuangan yang terdaftar di BEI. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 21(1): 141-152.
Umar, R. F., Machmud, R., & Pakaya, S. I. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Risiko Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Pada Masa Pandemi Virus Covid-19. 4(3): 13–24.
License
Copyright (c) 2023 ACHMAD FADEL FARID, AMIRUDDIN, NADHIRAH NAGU
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Individual articles are published Open Access under the Creative Commons Licence: CC-BY 4.0.
